明朝屬新興縣照會都，清末屬新興縣第二區(qū)。
民國二十三年（1934年）改稱水臺。
1949年10月起屬第二區(qū)，1955年8月第二區(qū)改為稔村區(qū)。
1957年設立水臺鄉(xiāng)，1958年10月與稔村、東成鄉(xiāng)合并為東風公社。
1959年1月，東風公社改稱稔村公社，同年6月，水臺公社從稔村公社分出。
1979年，水臺公社轄10個大隊。
1983年8月撤社建區(qū)，稱水臺區(qū)，大隊改設為鄉(xiāng)。
1987年3月撤區(qū)建鄉(xiāng)鎮(zhèn)，稱水臺鄉(xiāng)。
1993年2月，水臺鄉(xiāng)改稱水臺鎮(zhèn)。